中国互联网经济白皮书：三大因素驱动互联网快速发展

近日，波士顿咨询公司（BCG）携手阿里研究院（AliResearch）、百度发展研究中心、滴滴政策研究院发布重磅报告《中国互联网经济白皮书：解读中国互联网特色》。

近年来，中国互联网行业以一系列具有关键里程碑意义的现象，吸引了全球关注的目光。

报告指出，中国互联网经济整体呈现出三大显著中国特色：

大而独特： 中国7.1亿网民相当于印度和美国的总和，互联网程度深，eGDP 高达6.9%，互联网巨头和独角兽在规模和数量上已与美国企业并肩世界前列。

但中国互联网市场结构与美国相比又差异显著，电子商务和互联网金融占比明显较高，互联网用户更年轻、更草根、更移动以及更“喜新厌旧”。

快速发展：中国互联网增长速度全球第一，且仍然有较大增长潜力；中国互联网新应用和服务的普及速度快，诸多新兴应用在中国的渗透速度都远远超过了美国，比如移动支付规模已达美国的70倍。

活跃多变：中国互联网经济活跃度高，波动也较大。服务和应用变化节奏快，互联网行业风口现象更明显，高峰期企业数量更多，企业平均寿命更短，相应地，也更加容易造就一夜成名。

为什么迄今为止中国互联网在如此庞大的体量上，还能够取得快速发展? 中国互联网不只整体市场成长迅速，且新应用往往渗透速度快，很多新兴应用领域(如：电商、 移动支付等)在中国的发展速度甚至超越美国。其主要原因为何?

报告认为中国互联网快速发展的现象，主要基于三个主要驱动因素：整体经济环境红利、行业高透明度、“跳跃成长”。

1、整体经济环境红利

人口红利。中国拥有大量、年轻的消费族群。基于电商快速发展前夜的2005年人口数据中国有13亿人口，平均年龄为33岁，40 岁以下的青壮年人口占比65%，达8.5亿人(美国仅 1.6 亿)。这群庞大且对数字化接受度高的国内年轻消费族群，适应新产品及服务的速度较快，加速了互联网应用的普及 。

人才红利。中国每年大量的理工科毕业生提供了庞大的工程师储备。以 2016 年为例，每年超过的速度较快，加速了互联网应用的普及350 万理工科大学毕业生，其中有约40 万计算机与电子信息相关专业毕业生；同时，中国工程师的平均工资仅为美国的1/3。如此大量且低成本的互联网人才加速了互联网企业创新和商业化的步伐 。

资本红利。中国海量的货币供应为互联网行业提供了丰富的资本基础。以广义货币M2作为总体指标，中国M2过去十年的年复合增长约为16%，于2016年达到人民币152万亿元(美国同期仅6%成长，2016年M2为89万亿元)。

而中国 VC 募资、投资额也屡创新高，于2016年分别 募得人民币3582亿元、投出1312 亿元。资本的充分供给加大了互联网企业在营销、市场扩张 方面的资源,也加速了互联网行业在中国发展的步调。

基础设施红利。中国政府自上而下的政策规划和投入保障了充分的基础设施建设。举例来说, 《十二五规划》 (2010)、《宽带中国》 (2013)、《十三五规划》 (2015) 等都在宽带及移动互联 网、云计算基础设施及新技术普及方面提出积极的建设目标，并承诺大量资源投入。

例如：十二 五期间承诺电信行业总体投资规模达人民币2万亿元；启动“三百十”工程，培育扶持1000家云计算企业，并实现1000亿元的产值。由国家牵头、高效执行的基础设施建设保障了互联网的普遍接入和商务环境，让中国互联网人口在短期间内快速增长。

2、行业高透明度

行业信息公开、传播速度快。互联网相关行业的产品、服务、企业的商业模式等在线上比例高，资讯传递速度快。如：团购网站始祖Groupon于2008年11月上线后，于半年间实现盈亏平衡，吸引投资人和创业者目光，而后在中国市场迅速形成风口，不到2年出现近5000家类似互联网企业。

开源。在全球互联网行业倡导开源的理念下，有许多免费的资源可让技术获得跳跃性的提升。 如：由于Google于2007年推出的Android开放作业平台，从零开始的智能手机厂商如小米能 够在1年左右完成初代手机的研发。

3、“跳跃成长”

在发达国家，互联网带来的进步是渐进的，在原先良好的基础上逐步升级产业。而中国在进入互 联网时代时部分行业市场成熟度较低，有许多市场需求无法被传统产业满足，留下大量市场空白。互联网的解决方案解决了原有产业痛点，得到了跳跃成长的机会，在某些领域甚至成为主导市场的力量。

若分析中美互联网各板块占比，可发现中国的零售交易、互联网金融两个版块在整体互联网行业收入占比较美国高。而这些也恰好是与传统产业结合较深、且原先传统产业成熟度较低的领域。

案例研究：电子商务

相较于发达国家于19世纪末期就出现的现代零售体系，中国现代零售体系于1990 年代才陆续出现，于21世纪初期还处于追赶阶段。

互联网初期，沃尔玛、梅西百货等现代零售商店已经深入美国各地，覆盖主要消费族群。以沃尔玛为例，有90%的美国人口居住在距离沃尔玛不到15英里的地方。这些现代零售商店 同时拥有高度整合的IT系统，支撑高效运营。

反观中国，互联网初期的中国线下渠道覆盖明显不足。如图所示，每千人零售营业面 积仅18平方米，与美国的1105平方米相去甚远。除了覆盖远不及美国，53%的线下零售渠道皆为独立零售渠道(如：独立经营的夫妻店)，营运效率低，无法充分满足消费者需求。

电商的出现在短期内弥补了中国线下零售在覆盖、效率方面的不足。除了凭借着中国高速成长的网络覆盖，快速服务全国区域；另外电商可跳过层层分销体系，高交易效率地实现交易。同时，中国独特的基础环境(如：大量劳动成本较低的快递员、高密度的居住环境等)为高效快递和物流服务创造有利发展条件，成为电商关键助力。

在以上的发展条件下，中国消费者大量未被传统零售行业满足的需求迅速释放，推动电商蓬勃发展，电商在总零售中占比已经是美国的1.5倍以上。

案例研究：移动支付

中国线下非现金支付行业发展较晚，在移动支付兴起前，中国线下交易以现金为主，而发达国家则早已有成熟的信用卡生态体系。

在美国，信用卡POS机几乎成为商家标配；层次丰富的信用卡覆盖了各个信用 等级的人群，并针对不同人群和消费场景提供差异化信贷产品。同时，消费者已经非常习惯用信用卡在线上、线下消费，常见“一人多卡”、不同消费场景使用不同信用卡消费的习惯。

在中国，截止2011年现金支付在所有支付手段中的占比高达65%（美国26%），信用卡渗透率低。移动支付的出现替代了现金支付，商家也可用低廉成本设置移动支付 POS；同时中国的移动支付工具直接绑定银行卡，提供方便的使用者界面及丰富的支付场景。

因此当美国还是以信用卡消费为主时，中国消费者快速的接受了移动支付所带来的便利。中国 2016 年移动支付交易金额规模已达美元8.5万亿，约为美国的 70 倍，而2015年现金支付比例则降至47%。

案例研究：网络信贷

网贷兴起约于 2010 年前后。当时美国除了有成熟的信贷体系能较为准确评估个体户及小微企业信用风险，同时已实施利率自由化多年，放贷能力强的金融机构有足够动力经营小微企业贷 款业务获取较高利润，整体金融环境有利于小微企业融资。

反观中国金融行业发展较晚，整体金融环境于网贷兴起前尚未成熟，中国小微企业融资十分困 难。根据统计2011年中国小微企业贷款覆盖率仅约6%。究其成因，征信体系欠缺配套，利率 非市场化导致金融机构偏好大中企业客户，小微企业融资成本高，融资困难。

网贷作为新的融资渠道，一定程度解决小微企业借贷问题。网贷兴起主要得益于两个原因：1、符合小微企业融资需求：周期短、金额小、频次高、时间急。2、国内中产以及富裕阶 层理财需求高涨，作为提供网贷服务 (如：P2P 放款) 的有利抓手。

因为以上条件，网贷在中国快速兴起。截至 2016 年底，中国约有5000多家网贷业者提供服务。中国网贷成交量于 2015年约为1430亿美元，为美国同期6倍，网贷占整体放款比例为11.5%，为美国2.2%的约5倍。

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