毛利率是什么意思通俗(股票毛利率和净利率的区别)

在A股市场,有些行业是出力少赚钱多的行业,有些行业,出力多赚钱多的行业,而有些呢,是出力多,赚钱少的行业。当然,也有些平凡着,却很伟大的公司。他们从事的行业很普通,可是却通过优秀的管理,越做越强。判断他们的标准,就是毛利率的变化。中国烟草,是中国纳税最多的公司,也是利润最高的公司,就是因为,它的毛利率很高,属于一本万利的公司。像白酒类公司,为什么这么些年来,一直涨不停呢,其实,白酒行业,普遍的是高

在A股市场,有些行业是出力少赚钱多的行业,有些行业,出力多赚钱多的行业,而有些呢,是出力多,赚钱少的行业。当然,也有些平凡着,却很伟大的公司。他们从事的行业很普通,可是却通过优秀的管理,越做越强。

判断他们的标准,就是毛利率的变化。

中国烟草,是中国纳税最多的公司,也是利润最高的公司,就是因为,它的毛利率很高,属于一本万利的公司。像白酒类公司,为什么这么些年来,一直涨不停呢,其实,白酒行业,普遍的是高毛利率的公司,大多数公司的毛利在60%以上,有些达到了90%。利润 率那么高,因此,市场也给了它们很高的估值。

因此,关注毛利率的变化,对我们预测未来公司的盈利变化,提供了很大的帮助。

在A股市场上,有很多公司的毛利率,并没有那么高,普遍的毛利率在百分之几到几十之间,大多数公司在10点到30点之间。但是,这是一个非常神奇的指标。

公司的生间过程也就是投入资金,然后,购买设备与原材料,制造产品,以合适的价格进行出售,然后,产生更多现金的过程。简单 说,它就是投入现金,然后,产出更多现金的过程。投入的原材料一般都是不变的,同样的,设备,厂房的投入也是不变的,具体能产生多少现金,毛利率是一个极大的影响指标。而且,是一个重要的杠杆指标,通过毛利率的变化,我们就很容易知道公司处于什么状态。这里举例说明:

假设A公司的毛利率是10%,也就是说,公司投入一定的生产设备,人力,原材料之后。每投入10元的成本,就能产生1块钱的税前利润。公司进行大量的生产,每年都能产生可观的现金收益。

由于公司生产经营稳定,产品质量可靠,得到消费者的一致好评,公司决定,出售的产品,在原来的基础之上,提价1元。那么,由于原来的投入成本不变,提价的部分,是全部的利润收入,因此,公司的净利润将实现一倍的增长。

因此,当白酒类企业,向上提升毛利的时候,提升的部分,全部是净利润的增长。这也是这些酒企业绩高增的重要原因。

巴菲特在投资中石油的时候,也是估计到了 这一点,当时在2002年,中石油H股市值是370亿美元,当时油价是19美元一桶,中石油的净利润是120亿,市值仅370亿,但如果油价不涨,维持在19美元/桶附近,那么,分红率45%,如果按3倍市盈率来算的话,每年的现金分红达到了15%,这个收益率相当的高了,远比投资美元资产的收益高很多,如果油价上涨,预计到达30美元,那么,该 公司至少值1000亿美元,实际上,接下来的 几年内,油价逐步攀升,到了2007年,市值达到2800多亿,投资不足5亿,四年时间,净盈利达到了35亿多。在油价的高位置附近,清仓了所有中石油H股。四年时间,盈利7倍多。到了2008年,中石油在A股上市,以48元每股的价格开盘,高达几十倍的市盈率开盘,直接绞杀了所有的投资者。

2003年,人家买的价格是1.6港元附近,市盈率不足3倍,在2007年,油价最高时,清仓所有,2008在A股上市的时候,市盈率是几十倍。价格是48元多,很多人追着买,看来,还是大A股人啥钱多啊。

这里面最重要的是价格的变化,对公司净利润 的增长,起到了关健的作用。

还有一种情况,公司的产品并没有提价,一直保持一个合理的价格运营,毛利率也会有提高,进而,影响到公司的净利润。

比如,我们一直关注的福耀玻璃,就是这样的情况,这里为了便于理解,同样,举例说明问题。

假设公司投入的原料成本价是60元,这里主要是采购的原材料的成本与各种耗材的成本与人工的工资成本;固定资产的成本价是30元,这部分成本主要包括厂房的租金,机器设备的折旧,

假设,现在公司没有订单,忽然接到了一笔订单,该 订单只给了80元的货款价格,那么,这笔订单是做还是不做呢?

第一种情况,不做,那么,工厂的固定支出是不会变的,固定资产的支出与人工的工资,都是不变的,因此,会亏损30元的净支出。

第二种情况,就是做,那么,成本支出是90元,订单货款是80元,净亏损只有10元。

可见,做的话,虽然是亏损的,但是亏的比较少。

这里只是简单的说明了存在的问题,实际情况比这要复杂的多,但结果在实质上是一样的。

第三种情况,由于无论怎么样,固定资产的支出成本是永续不变的,如果大量的增加产 能后,会进一步的摊薄固定费用的支出,当产能足够大,在数学上,叫做正无穷时,固定资产的成本,会被摊薄到忽略不计。(当然,这只是为了便于说明问题,别较真)这种情况下,原料的成本是60元,固定资产的成本单价假设在0到3元之间,,订单的货款价格是80元,那么,该笔订单就有了17元的净利润。

从这里可以看到一个情况是:如果公司的毛利率不变,通过扩大产能,会进一步的摊薄固定资产的支出,或者做好公司的管理情况,就能很好的控制企业的成本。

从投入现金,到购买设备,原料,到成品,再进行售卖,收回现金与利润的过程,就是整套的资本到资本的过程,在这个过程中,有个叫做剩余价值的东西。这个东西要想存在,或者是变的更多,只有一种办法,开足马力加大生产,控制住成本,才是最终的致胜法宝。有的人会说,提高毛利率,是好办法,实际上,有人的地方,就会有竟争,毛利率的提高,靠外部是无法长久的,好的生意,如果没有特许经营权(国家颁布牌照,只限一部分可以做的行业),用不了多久,就会出现恶性竟争,这种竟争的结果,就是继续降低毛利,最后,谁也不赚钱,产业剩下一地鸡毛。

像华为,富士康,腾讯,阿里,等等,这类公司太多了,哪一个不是靠着大多数员工的心血与汗水加班加点的工作,来获取长期的超额收益的呢。这里无关对与错,也无关情怀。做为投资人,如果碰到那种成本控制能力非常强的公司,通过不断的节约成本,进而实现连续数年高利润率,高增长率的公司,就是值得长期拥有的公司。靠外力成长的公司,早晚股价会跌回来,靠内部力量成长的公司,最终会成为伟大的公司。

毛利率是什么意思通俗(股票毛利率和净利率的区别)

福耀玻璃就是一家伟大的公司,它的产品质量好,价格便宜。直接干到竟争对手无法生存。通过公司的内部管理的不断完善,逐年的降低公司的成本支出,虽然,玻璃的出厂价格并没有上涨,但是,利润 的空间越来越大,市场占有率越来越高,规模越来越大,慢慢的走向全球化。

通过财务报告,可以给到我们很多有用的东西,也能发掘很多伟大的企业。因此,有空的时候,要多看一些报告。

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